テマセク年報2026のAI：6%から15%へ

2026年7月8日、テマセクは年次報告『Temasek Review 2026』を発表しました。143ページの中には、日付と範囲を指定したAIに関するコミットメントが1つあります：AI関連投資は現在投資ポートフォリオの6%を占めており、2031年3月31日までに10–15%に高める必要があります。

今年のポートフォリオ規模で換算すると、2026年3月末時点でテマセクの投資ポートフォリオの総価値は5,180億シンガポール・ドルで、6%は約310億シンガポール・ドル、15%まで増えれば現在の2.5倍になります。この1年間にテマセクは合計510億シンガポール・ドルを投資し、310億シンガポール・ドルを売却しました。6%から15%までのギャップは、1年間の総投資額とほぼ同じ規模です。

この6%には脚注があります：テマセクが保有するシンガポール企業（DBS、Singtel、ST Engineeringなど）が自ら行うAI投資は含まれません。つまり、この6%が示すのは、テマセクがグローバル市場で積極的に購入したAI資産です。

4つの支柱

テマセクは2019年に部門横断的なAIチーム（元の文では『AI pod』と呼びます）を組織しました。今年の年報は、この数年の蓄積を独立した1つの章（§3.3 Our AI Strategy）として書きました。4つの支柱：

AI-Enabling Ourselves（自分たちが先に使い始める）。全社員が複数モデルの生成型AI環境を利用できます；投資チームは投資前のデューディリジェンス、投資委員会資料から投資後のフォローアップまで、すべてカスタマイズされたツールを持っています；投資委員会にはさらにAIアシスタントが配置され、その仕事は独立した観点を補完し、盲点を見つけることです。全社員がプロンプト・エンジニアリング・ワークショップに参加し、年間CEO Challengeは従業員がAIを使って自分の手元の仕事を解決させます。一部の高付加価値プロセスは、すでに自律的にタスクを実行できるAI（agentic AI）を使用しています。

AI-Proofing Our Portfolio（保有企業に追いつかせる）。テマセクが保有するシンガポール企業のAIトランスフォーメーション進捗を社ごとに評価し、『Workforce AI Fluency Playbook』を共同編集しました——従業員全体がAIを使い始めるための実践的なハンドブックです。海外ポジションについては、AIがもたらすリスクと機会を継続的に調査しています。

Scaling Our AI Exposure（投資を増加させる）。つまり冒頭の6%から10–15%のことです。投資範囲は5層をカバーしています：エネルギー・インフラ、半導体、クラウド・サービス、基盤モデル、AIアプリケーションとソフトウェア・インフラ。4つのテーマ：Scaled AI Winners（すでに走り出た大型プラットフォーム）、AI Innovators（AIネイティブなチャレンジャー）、AI Factories（データセンターやエネルギーといった『AI工場』）、AI Transformation（AIでトランスフォーメーションしている伝統的な企業）。

Supporting AI Diffusion（拡散の推進）。AI を持株会社の枠を超えて推進する：第三者試験機構を設置し、リーダーシップ研修を実施し、また年内に経営幹部を上海・杭州に派遣して当地の AI 産業視察を実施する。

この1年に買った銘柄

基礎モデルは3社：Anthropic、OpenAI、xAI（xAI はその後 SpaceX に統合）、そして SpaceX 本体にも投資。応用層は2社：CuspAI は機械学習で新素材を探索し、PhysicsX は工学シミュレーションに AI を応用。サポート企業は1社：Warburg Pincus と共に Park Place Technologies に投資し、このベンダーはデータセンター ハードウェアの第三者保守・保全サービスを提供。チップは ASML、Broadcom、Nvidia の保有を増やし、新たに Lam Research を買収。会計年度終了後、Zhongji Innolight の海外子会社 TeraHop に主導投資——光モジュール（データセンター間のデータ伝送に用いるコンポーネント）。

当サイトは以前、GIC とテマセクが AI に投資した事例 についてまとめました。その記事は、個々の取引ニュースから編集された一覧でした。この年報では初めて、これらの取引の背後にある選別基準が明かされました：5階層、4つの主題、1つの日付付き比率区間。

シンガポール国内に設立された機構

年報のシンガポール国内と直接関連する部分は投資リストの外にあります——テマセクが AI を中心に設立した複数の機構は、すべてシンガポールに立地しています：

• Temus の AI Foundry。Temus はテマセクが設立したデジタル化サービス企業で、AI Foundry はシンガポール国内の AI 人材を育成し、テマセク系企業に AI デジタルトランスフォーメーション プロジェクトを提供しています。
• Aicadium。2021年に設立された AI エンジニアリング企業です。年報で具体例が示されています：テマセク傘下の gategroup による航空食品の品質検査で AI 活用を支援しました。
• Resaro。2023年に設立され、重要な AI システムの第三者独立検査を提供しています。2024年10月、シンガポール・サイバーセキュリティ庁（CSA）が AI システムセキュリティガイドラインを公開した際、付随する AI セキュリティリスク検討論文は Resaro と共著されました（当サイトに掲載された SICW 基調講演 をご参照）。
• Temasek International Institute。2026年3月にスタンフォード・ビジネススクールと共催した AI Leadership Programme は5日間で、70名以上が参加しました——テマセク経営陣、テマセク傘下企業の経営陣、シンガポール政府官員。これはこの新しいプラットフォームの初めてのプロジェクトです。

自分たちで定めたルール

リスク章には、2つの内部ガバナンス体制が記載されています。Responsible AI Use Committee（責任あるAI利用委員会）は、様々なAIユースケースを審査する責務を有します。もう1つは、Agentic AI Security and Governance Frameworkで、自律的にタスクを実行できるAIがもたらすリスクを専門に管理します。IMDAが今年更新したModel AI Governance Framework for Agentic AIと対照させることができます——政府が全国にルールを定めており、ソブリンウェルスファンドは自分たち自身にルールを定めています。

2本のライン

シンガポールがAIに投じる資金には2本のラインがあります。財政的なこのラインは、当サイトが一貫して追跡しています：NAIS 2.0、Budget 2026の400%税控除、RIE2030の370億シンガポールドル研究開発投資総額（AI ダッシュボードの投資強度の側面を参照）。ソブリンウェルスキャピタルのこのラインは、過去は取引ニュースから断片的に把握することしかできませんでした。この年次報告書は、第2のラインの完全なテキストを明らかにしています：投資額、投資対象、内部での活用方法、シンガポールに設立される機関。

次に確認できる時点は2031年3月31日です。その時点で2つのことを見ます：AI関連投資の占有率が10～15%の範囲に入ったかどうか；Temus、Aicadium、Resaroのこの3社がシンガポールで何を達成したか。

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出典

• 『Temasek Review 2026』完全版PDF（143ページ、2026-07-08公開）：§3.3 Our AI Strategy（37～42ページ）、年間投資リスト（59ページ）、リスク管理章（87ページ）
• テマセク公式プレスリリース：Temasek’s Net Portfolio Value Grows to S$518 billion
• Mothership報道（2026-07-08）
• CSAとResaroが共著したAI安全論文：MDDI 講演全文（2024-10-16）
• 当サイトの以前の記事：GICとテマセクがAIに投資したもの（2026-06-09）