シンガポール8月輸出が46.2%大幅増加し、AI需要が堅調です。

字幕言語： ja · 取得日： 2026-09-18

おかえりなさい。シンガポール 8 月の重要な出口が前年同期比で 46% 急上昇しました。堅調な AI の需要および昨年の低いベース効果の改善が、パフォーマンスを押し上げるのに役立ちました。これは分析家の予想を上回りました。成長が連続 12 カ月間保持されているためです。電子出口は依然として非石油国内出口の主要な駆動力であり、8 月の成長は 131% を超えました。分析家は、データセンターの拡張に伴い、AI 関連のハードウェア需要が継続すると予想しています。>> 成長を推進しているのは、単なる技術ハードウェア価格の上昇ではありません。実際の需要もあります。その需要は、世界中のデータセンター拡張という継続的に堅調なペースから生じており、これは大量の技術ハードウェアの注文を推進しています。たとえば、半導体、メモリチップ、サーバー、サーバーラックなど。非電子出口も 12% 増加し、7 月の下落を逆転させました。

非通貨金は 67% 増加し、専門機械は 57% 以上増加しました。分析家は出口見通しが依然として前向きであると述べています。「われわれは近期の出口見通しについて依然として楽観的であり、堅調な AI に駆動された電子出口の成長に主に推進され続けるでしょう。しかし、この総合的なパフォーマンスは依然として若干の不均衡を見るでしょう。高いベース効果は年末後期に現れる可能性があります。」さらなる分析については、OCBC 資産顧問部門の常務取締役 Abdal Rahman をお招きしています。Abdal、あなたと一緒にいてうれしいです。出口がより多角化され強靱性を持つことを期待していますか、それとも AI と電子サイクルに更に依存することを期待していますか？>> つまり、データ全体を見ると、えっと成長は業界全体でかなり広範です。

つまり、Nordex と電子 Nex は両方ともおよそ 12 カ月連続で成長しました。電子製品は連続第 3 月目の 3 ケタ成長も見ました。つまり、われわれは非えっと電子えっと Nordex も 7 月に反発するのを見ました。主に専門機械、非通貨金、医療えっと機器の成長のためです。つまり、今、われわれは確かに周期的勢いがまだかなり堅調だと考えています。AI サイクルがこれすべての重要な駆動力だったという事実を回避する方法はありません。しかし、世界経済が強靱性を保つ限り、これは全体的な出口にとって良い兆候であるべきです。>> 今、米連邦準備制度のより高い利率およびもしかしてはさらに多くのシグナルを見ると、シンガポール投資家に特に、この動きはどこでより強く感じられるでしょうか？

つまり、FOMC が金融政策声明を発表した後、えっとわれわれはドルが強くなるのを見ました、えっとわれわれは債券利回りがわずかに上昇するのを見ました、われわれも金が下がるのを見ました。つまり、それらはえっと第 1 次効果えっと、または言い換えれば一夜にして起こります。われわれは米国株式にも若干の変動を見ました。米連邦準備制度がかなりタカ派になったため、特に彼らのドット・プロットに基づいて。つまり、最終的に、われわれがより高い利率について語るとき、これはより高い借り入れコストを本当に意味しますえっと、つまり利率敏感業界、たとえば REIT えっとおよびあなたの高レバレッジ企業で財務状況がより弱いもの、これらは若干の圧力を感じる傾向があります。えっと同時にえっと、より高い借り入れコストと上昇する債券利回りは、必然的に成長企業がその評価を正当化するために越えなければならない、より高い敷居があることを意味します。

ですから、成長志向的な産業、例えば技術およびAIのいくつかの分野では、利益予想がさらに遠い将来にあり、それらはより高い利率の影響を受ける可能性があります。>> さて、敷居のことは別として、OCBCは今月初めに、AI駆動の株式ブームが、私が引用するところの「明白な清算の瞬間」に入ったと述べました。これはどういう意味ですか？つまり、市場は本当にある種の「実績が求められる」瞬間に入ったという感覚です。ですから、市場は単に最大のAI支出者に盲目的に報いるだけではなく、投資家たちは本当に利益性の証拠を探しています。

ですから、本質的には投資家たちは誰が誰かを見極めており、誰がAIからの価値を真に引き出す立場にいるのか、誰が迅速にこれらの投資をマネタイズでき、より効果的に資本を配分できるかを判断しています。特に今、我々はより長期で、より高い利率の環境にあり、資本はもはや安価ではなく、リターンを得られるオプションがはるかに多くあります。当然のことながら、投資家たちはお金をどこに配分するかについてより厳選するようになりました。ですから、この「実績が求められる」瞬間の結果として、リターンには確かにより大きな分散または変動性があります。ある時点では、メガクラウドプラットフォームまたは最大の7社がほぼ一つの統一されたブロックのように取引されていましたが、今ではリターンに相当な変動性が見られます。これらの大型株の中でさえも。

>> さて、投資家の信頼を獲得するために、シンガポールはAIを開発し、様々な産業全体に展開する努力をしています。投資家はどのようにしてAIへの注目とそれが生み出す可能性のある機会を調和させるべきでしょうか？ですから、私たちが好むかどうかに関わらず、AIは構造的なトレンドであり、ここに留まります。これは避けられません、そうですね？ですから、投資家にとって、主な課題は本当に機会を誇大広告から分離し、ノイズから信号を抽出することです。ですから、投資家はAIに関する見方を広げるべきだと思います。混雑したトレードや人気のある銘柄、例えば周知のセミコンダクター銘柄やメガクラウドプラットフォームを超えて見る必要があります。ですから、AIの価値チェーンは非常に広いです。これは、クラウドインフラストラクチャ、データセンター、サイバーセキュリティなどの中流の受益者から始まります。また、エンタープライズソフトウェアでAIを積極的に活用する下流企業もあります。さらに、電力インフラストラクチャの接続性、そして重要鉱物という観点からのAI実現要因もあります。ですから、AIの価値チェーンは本当にかなり広く、かなり豊富です。

ですから、基本的には、このアイデアは価値チェーン全体を広く見ること、そしてこのAIセクターテーマ内で特に、あなたのエクスポージャーを配分するときに慎重になることです。>> アブダル、分析をありがとうございました。それはOCBCのアブダル・ラーマンです。